反差太大了！比特币暴涨40%，美元却“低迷”，世界怎么了

过去的11月，市场情绪发生了巨大的转变，避险资产全面受挫，而全球风险资产则在11月迎来了热潮。这一切都始于一夜之间黄金暴跌 100 美元……

11月最难忘的大市场

1、黄金在暴跌 100 美元后崩盘

11月避险资产的疲软始于11月9日，当时金价隔夜暴跌100美元，而导火索是辉瑞疫苗研发的突破。

此后，现货黄金持续下跌，黄金需求持续下滑，黄金ETF遭遇资金外流，推动金价跌破1800美元/盎司，创2016年以来最大跌幅。黄金跌幅5.3% 11月比特币历史最高达到多少美元，也自3月以来首次跌破200日均线。

2、美元暴跌，非美货币迎来11月狂欢

汇市方面，同样是避险资产的美元指数在 11 月也表现疲软。美元指数跌至2018年以来的最低水平。11月美元指数下跌2.7%，自3月疫情开始以来下跌10.5%。今年下降 4.5%。

美元的暴跌推动其他货币走高，美元兑 G10 其他货币在本月结束时走低。其中，欧元兑美元创下7月以来最佳单月涨幅，11月上涨2.39%；英镑兑美元也创下7月以来最大单月涨幅，收盘上涨2.87%；澳元/美元 11 月收盘上涨 4.45%。

新兴市场货币也表现良好，哥伦比亚比索、挪威克朗、巴西雷亚尔和土耳其里拉均飙升，而美元走弱，只有阿根廷比索兑美元本月仍下跌。离岸人民币创下六年来最长的月度涨幅。

3、11月国际油价涨幅超25%

11月国际油价表现异常亮眼。美国和布伦特原油均录得 5 月以来最大月度涨幅。WTI原油11月上涨26.11%，布伦特原油11月上涨26.。@5.95%。这一增长主要是由冠状病毒疫苗开发取得突破推动的，这提高了人们对经济复苏可能提振燃料需求的希望。

尽管欧美等地区的疫情病例仍在增加，但投行分析师仍看好下一个石油市场。高盛认为，新冠病例激增不会阻碍因疫苗研发取得进展而导致的石油市场再平衡。该投资银行预计布伦特原油将在 2021 年升至每桶 65 美元。

石油市场的下一个焦点将是欧佩克+部长级会议，该会议原定于周二举行，现已改期至 12 月 3 日。部长们正在讨论是否继续减产三个月或按计划提高产量。

4、道指创33年来最大涨幅，美股流入770亿美元

全球股市11月表现良好，创下1988年以来最大单月涨幅。其中，美股表现最为亮眼。道指11月大涨11.8%，创33年来最大涨幅，11月24日突破3万点大关，再创里程碑。标准普尔 500 指数和纳斯达克指数 11 月也上涨了 10% 以上，是自 4 月以来的最佳月度表现。

11月美股ETF基金规模也增加了770亿美元，创历史新高。

值得注意的是，这一次不再是科技股的狂欢，小盘股和周期股也迎来了暴涨。代表美国小盘股的罗素2000指数11月上涨18%，代表美国价值股的罗素1000价值指数11月大涨13%，均创下历史最佳表现。

5、比特币一个月飙升40%，创历史新高

11 月最让投资者感到意外的可能是比特币。当黄金、美元等避险资产疲软时，同样被视为避险资产的比特币则独树一帜。

比特币在 11 月上涨了 40%，创下历史新高。11 月 30 日晚，比特币一度站上 19800 美元，突破 2017 年以来的历史新高。比特币今年几乎翻了三倍，自 9 月初以来上涨了 97%。

11月不容错过的五件事

一、拜登赢得美国总统大选

11月最受关注的风险事件无疑是美国大选。虽然没有引起特别大的市场，但还是引起了市场的广泛关注。尽管自投票日以来选举形势多次出现逆转，但最终拜登赢得了美国总统宝座，特朗普的选举官司也未能改变局面。

现在美国大选基本尘埃落定，拜登上周也开始任命新的内阁成员和经济部门官员。其中，最受关注的当属美联储前主席耶伦被提名为新任财长。拜登也在11月30日，正式确认提名耶伦为新任财长。

接下来，投资者需要关注12月14日各州选举人团的投票情况。上周特朗普表示，如果选举人团投票支持拜登，他将放弃权力。随着拜登以大比分赢得普选，选举人团投票几乎没有悬念。投票结束后，拜登将于 1 月 20 日就职典礼当天宣誓就职。

二、疫苗研发取得突破

疫苗研发的进展是11月市场情绪发生变化的主要原因。目前比特币历史最高达到多少美元，已有多家疫苗企业在研发上取得突破：

在大型研究中，辉瑞与 BioNTech 共同开发的 Covid-19 疫苗预防了 90% 的 Covid-19 感染；

俄罗斯卫生部宣布，俄罗斯的Sputnik-V疫苗有效率90%以上；

阿斯利康的研究表明，其新冠疫苗是有效的，一种疫苗方案的有效率达到90%；

MODERNA报告称其新冠疫苗保质期更长，公司报告称其在冰箱温度下可稳定保存30天，新冠疫苗三期试验有效率为94.5%。

接下来可能会有更多疫苗相关消息，投资者需关注以下时间表。

三、OPEC+ 在面临关键选择时重新造成分歧

虽然疫苗研发的进展带动油价大幅上涨，但由于部分国家疫情严峻，欧美经济封锁再次实施，抑制了原油需求的复苏，而欧佩克也讨论过是否延长减产。

11月30日，欧佩克召开第180次会议。会后，阿尔及利亚石油部长表示，欧佩克成员国一致同意将目前的石油减产期限延长3个月，但需要说服其他欧佩克+成员同意延长目前的减产期限。3个月。

原定于周二（12 月 1 日）举行的 OPEC+ 会议将改期至 12 月 3 日进行“进一步磋商”，目前尚未决定是继续减产三个月还是提高产量计划。

四、英国脱欧贸易谈判“停滞不前”，三大领域仍存在巨大分歧

英国和欧盟之间的欧盟贸易谈判在 11 月似乎没有取得任何实质性进展，并因工作人员的隔离而中断。目前，双方在渔业等三个主要领域仍存在“较大分歧”，周一晚间，欧盟消息人士还表示，周末在伦敦举行的英欧贸易谈判“相当艰难”。

目前，欧盟谈判小组仍留在伦敦进行更多会谈。12月31日，英国“脱欧”过渡期将结束。然而，英国与欧盟之间的谈判停滞不前。双方能否打破上个月的僵局，避免无协议“脱欧”，已引起国际社会关注。

五、全球央行再次开始加码宽松政策

11月，另一个可能被忽视的事情是，各国央行开始重申维持宽松的货币政策，全球流动性也增加了15万亿美元，这也是风险资产的驱动力。其中，澳大利亚储备银行和英格兰银行已采取行动：

11月3日，澳大利亚储备银行在宣布的利率决定中通过了新一轮QE，规模为1000亿澳元；

11月5日，英国央行将资产购买总规模增加1500亿英镑至8950亿英镑，并表示如果市场恶化，英国央行准备再次增加量化宽松。

此外，欧洲央行也已表示将在 12 月采取行动。上周欧洲央行公布的会议纪要显示，欧洲央行同意在 12 月采取行动，将不得不等待 12 月的经济预测结果，而不是 12 月 10 日之前。具体政策。

现在的问题是，风险资产狂潮能否持续到 12 月？还是黄金能逆风而行？一切都还没有定下来，在这最后一个月里，还有7大风险在等着人们。